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投機(jī)下的安靜一角：期貨套利
時(shí)間:2019-06-30 12:39 來源:期貨入門網(wǎng) 作者:admin 點(diǎn)擊: 次
投機(jī)下的安靜一角：期貨套利
我們經(jīng)常談期貨一般都會講怎么瘋狂，怎么倉位控制，風(fēng)險(xiǎn)控制，要么一夜暴富，要么一夜爆倉之類 的。然而在期貨的一角還有一個(gè)低調(diào)的人群，套利者。
套利也叫價(jià)差交易，套利指的是在買入或賣出某種電子交易合約的同時(shí)，賣出或買入相關(guān)的另一種合約。套利交易是指利用相關(guān)市場或相關(guān)電子合同之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)電子合同上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期望價(jià)差發(fā)生變化而獲利的交易行為。
這個(gè)定義可能有點(diǎn)繞口，通俗點(diǎn)講，期貨套利，本質(zhì)上無非是在對手犯錯(cuò)導(dǎo)致市場價(jià)差和正常價(jià)差出現(xiàn)偏差的時(shí)候，馬上進(jìn)入，待到市場回歸正常價(jià)差的時(shí)候立刻出掉，賺取其中的差價(jià)，這樣的例子很多，比如熱卷價(jià)格比螺紋價(jià)格低，菜油價(jià)格比豆油價(jià)格價(jià)差，都是明顯性偏離了正常市場的價(jià)差。還有一種是制度修改形成瞬間的套利，一個(gè)典型的例子，今年鐵礦石09合約交割標(biāo)的的修改，在今年鐵礦石開放為國際種類時(shí)，鐵礦的交割標(biāo)的在9月后改為62的主流礦粉，而05的礦粉則按原來標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，這樣一來，在當(dāng)時(shí)05和09價(jià)格同價(jià) 時(shí)候可以明顯利用這塊進(jìn)行多09空05的鐵礦石套利，最終，它們的差價(jià)在30左右。而在當(dāng)時(shí)，大部分人還沒意識到這個(gè)套利的機(jī)會，而當(dāng)很多人注意到時(shí)，它的價(jià)差已經(jīng)拉開了。
除了投機(jī)上的套利，還有一種叫做期現(xiàn)套利，這種類似套保的套利需要找好的時(shí)機(jī)和現(xiàn)貨相結(jié)合，如目前的豆粕，基差是-100到-140，當(dāng)需求上來供需偏緊的時(shí)候現(xiàn)貨肯定要恢復(fù)基差，即現(xiàn)貨漲的速度要超過期貨，這個(gè)時(shí)候就可以空期貨09多現(xiàn)貨即進(jìn)現(xiàn)貨進(jìn)行套利，所贏得的利潤就是基差，基差從負(fù)值漲多少你的盈利是多少。當(dāng)然目前貿(mào)易戰(zhàn)很多人浮躁的心只想大賺一筆，對 套利已經(jīng)不足以滿足后面的希冀了。
總之，套利的方式很多，和單邊做的不一樣的地方是套利能賺到的不多，能虧得也不多，但是套利由于它的理念會勝率很大，虧損才是意外（即不可控因素導(dǎo)致不能恢復(fù)正常價(jià)差），所以套利者的資金曲線都是穩(wěn)定的平滑曲線。
套利的含義很廣，比如你在一個(gè)彩票平臺，買一個(gè)球隊(duì)贏，在另一個(gè)平臺買他不贏，最后可能對沖下來有盈利的話也叫套利，其他的期現(xiàn)套利，遠(yuǎn)近月套利，跨品種套利，跨交易所套利，跨市場套利等。其中的學(xué)問很深，需要慢慢去探討。
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