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期貨操作不要爆倉后才明白這道理
時間:2022-02-10 22:18 來源:期貨入門網(wǎng) 作者:admin 點擊: 次
期貨操作不要爆倉后才明白這道理
關于止損問題每一本關于交易的書，都會不厭其煩的提醒投機者，交易不利時要及時止損，迅速退出市場以降低損失。“如果你不愿意虧小錢，遲早就會虧大錢”、“剛開始時的損失是最廉價的損失”等等。
盡管有如此多的提醒和忠告，面對交易不利的局面，投機者普遍性的習慣仍然是不愿迅速認賠，避免重大虧損的發(fā)生。理性上，一個投機者可能認識到止損的重要性，但在實際交易中卻往往做不到。
十多年前，我進入期貨市場不久，就對止損在期貨交易中的重大意義有了銘心刻骨的體會。我旁邊大戶室的一個客戶老陳，52元放空上海膠合板9507，結果多頭主力憑借資金優(yōu)勢操縱市場價格，膠合板在很短的時間就一路上揚到62元，老陳心存僥幸，追加了幾回保證金就是不平倉，結果最后損失500多萬。其實，他完全可以在虧損較小的時候退出市場，避免悲劇的發(fā)生。
我自己也有過類似的經(jīng)歷。1994年底，我做多上海國債期貨316品種，我剛剛買入，市場價格就開始下跌。我絕望、緊張的盯著盤面變化，希望市場價格止跌回穩(wěn)，但是，市場似乎存心和我作對，一天之內(nèi)竟然下跌了3、4元，這可能是國債期貨火爆的牛市行情中唯一的一次暴跌走勢，卻是我十多年期貨交易中損失最大的一天。
從那時起，我就非常重視市場交易中的止損問題，下定決心嚴格控制風險，永遠不要讓小損失演變成災難性的巨大虧損。但是，問題似乎不像我想象的那么簡單。交易不利時能夠果斷的壯士斷臂，要求投機者具備極大的智慧、勇氣和毅力。承擔實實在在的損失、迅速改變自己想法、推翻原來的市場判斷，這一切都會給投機者帶來沉重的心理、精神壓力，尤其是對一個市場新手，這種壓力可能會徹底摧毀他的意志和信念，使他陷入瘋狂和混亂。有時候，我剛剛在絕望之中止損離場，市場價格立刻回到了我原來交易的方向。如果我再堅持一會，我不但不會虧錢，反而能大賺一筆。回頭一看，我正好買在市場的最高點，賣在市場的最低點。從理性的角度思考，為了控制交易風險，我所做的一切是聰明的，但是，在別人看來，我的行為完全像一個大傻瓜。
那一段時間，我連續(xù)被市場愚弄，來回割肉，精神狀態(tài)處于崩潰的邊緣。其實，這時候最明智的做法是立刻停止任何操作，遠離市場，找一個清凈的地方休息一段時間，整理一下自己的思路和情緒，再做打算。但是，那時我還遠遠沒有達到那種修養(yǎng)和境界。
我依然在市場中頻繁的買進賣出，希望能反敗為勝。一而再，再而三的錯誤止損以后，我對這種行為已經(jīng)非常厭倦。終于，有一天，當市場價格走勢再次對我不利時，我變得非常麻木，眼瞧著浮動虧損的擴大而無動于衷，沒有采取任何措施。結果，我的帳戶被洗劫一空，我爆倉了。
問題又回到了起點。只要我還在期貨市場從事投機交易，止損是幫助我躲過重大災難的唯一辦法。盡管每一次砍倉都要經(jīng)歷一次精神上痛苦的折磨，但是，鴕鳥式的逃避顯然無濟于事。如果你不能控制風險，風險遲早就會控制你。也許是對自己的自我控制能力缺乏足夠的信心，有一段時間，我甚至請了兩位助手幫助我進行止損。我在下單之前就告訴他們，市場價格一旦到了我事先確定的止損點，他們立刻幫我砍倉。我當時應該說非常理智，甚至考慮到了自己心理、性格上的弱點，并且事先做了預防。
因為我知道，如果入市以后市場價格走勢真的對我不利，我很可能仍然會堅持原來的判斷，心存僥幸，固執(zhí)己見，阻止他們的行動。畢竟我是老板，他們是手下。到時候，他們很可能屈從于我的權威，這樣一來，我們原來的約定就會變成一紙空文。所以，有一天，我特意請我的兩位助手吃飯，強調(diào)他們在交易中的責任，鼓勵他們在交易時不要顧忌我的脾氣，嚴格執(zhí)行止損紀律。看起來這個方案非常周密，幾乎萬無一失。如果順利實施，交易方向準確時我可能賺到一筆大錢，而一旦我的判斷有誤，有人會幫我控制風險，只是損失一點小錢。
后來的交易實踐表明，我當時自以為萬無一失的方案，實際上毫無用處，是一個市場新手非常幼稚、低層次的思維結果。不但孤立、靜止的看待市場交易中的止損問題，而且也缺乏實戰(zhàn)經(jīng)驗的支持。
首先，止損策略只是投機者在市場判斷失誤時的一種保護性措施，用來阻止重大交易虧損的出現(xiàn)。但是當一個投機者總的交易贏利小于一系列止損所帶來的損失，即投機者沒有能力在市場交易中賺取足夠的利潤時，嚴格的止損措施只是延緩投機資本減少的速度，不能改變投機者最終失敗的命運。
其次，止損和投機者的交易理念密切相關。對于一個長線交易者來說，由于他每年交易的次數(shù)很少，每次入市前都做過充分的研究，可以很從容的確定交易失敗時的退出位置。止損點位非常明確，執(zhí)行起來也相對比較簡單。而對于一個短線交易者，尤其是根據(jù)市場盤面變化操作的日內(nèi)交易員，他每天頻繁的進出市場，面對瞬息萬變的市場波動，只能依靠某種本能、感覺作出買賣決策。有時候，一筆交易從開始到結束只有幾十秒鐘，投機者很難有時間在入市交易以前詳細策劃，設立明確的止損點位。從入市到止損，一切取決于操作者非常個性化的市場感覺，旁觀者很難插手。
在早期的期貨操作交易中，我純粹是一個短線作手，我以為請兩個助手幫我進行止損操作，就可以避免出現(xiàn)大的損失。實際上，我的短線交易方式天然的排斥這種看似聰明的合作，由始至終，我必須獨立決策、獨立承擔交易后果。如果我自己缺乏足夠的自我控制能力，在市場走勢和我的判斷不一致時不能果斷撤退，我的兩個助手又能有什么辦法呢？最后，我們的合作就這樣無疾而終，不了了之。
和沖動性期貨操作交易的最終解決方式一樣，也是到了近幾年，隨著交易理念的轉變、自我修養(yǎng)的提高、市場交易境界上升到一個新的層次以后，止損問題才迎刃而解，我不再對此感到煩惱、困難。
現(xiàn)在，交易不利時我能夠很輕松的退出市場，完全沒有原來止損操作時內(nèi)心那種痛苦、絕望、沮喪的精神感受，因為我知道這是交易中最正常的現(xiàn)象。
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